【凤凰】股价逆市大涨4%领跑内房股 恒大再斥资超8亿回购股票

时间:2017-04-18 17:16:00来源:凤凰

4月18日,受到外围股市调整影响,香港恒生指数大跌337点,但中国恒大(03333.hk)却逆市大涨4%。该公司于当日傍晚公告称,以8.14亿港元回购9536万股,这也是恒大连续两个交易日斥巨资回购股票。

一位基金经理表示,尽管恒大去年销售达3734亿,但市值仅为千亿出头,被资本市场明显低估,此轮大手笔回购或将刺激股价飙涨,成为价值回归的催化剂。

接连巨资回购股票

早上9点半,港股在开盘后持续下跌,恒生指数在不足一小时内跌幅超200点,且抛压不断,最终收盘跌幅达1.39%。然而中国恒大股价却始终“高开高走”,最终收报于8.62港元/股,涨幅达4.11%,成为内房板块领涨股。

接连大手笔回购股票,推动恒大股价逆势走强。数据显示,恒大于当日回购9536万股,占当日总成交1.49亿股的64%。此前一个交易日(4月13日),恒大更斥资17.36亿回购2.03亿股,占当日总成交3.69亿股的55%。

“一个股票是否被低估,判断的标准有很多,但在港股最明显的特征是回购股票”,上述基金经理表示,大量买入自家股票意味着管理层认为公司股价被明显低估,这对于提振投资者信心非常重要,且往往会带动股价触底反弹,甚至暴涨。

3月初至今,恒大股价累计涨幅超50%,远超恒生指数同期1.58%的涨幅。但以市值计算,恒大仅为1047亿,远低于中海(2241亿)、万科(1987亿)、碧桂园(1449亿)等同规模房企,估值被明显低估。

内地资金持续追捧

自2009年上市以来,恒大高速发展势头不减,近三年尤为明显:销售额从1315亿增至3733.7亿,年均复合增长率达55%,在龙头房企中一枝独秀。但与靓丽业绩相对应的是,部分外资机构对恒大的挑剔从来没停止过,尤其是永续债与多元化扩张是他们看空恒大的最主要原因。

恒大此次大手笔回购,不仅是为了稳定公司股价,更重要的是反映了管理层对恒大前景充满信心。3月28日,在恒大2016年业绩说明会上,恒大总裁夏海钧明确表示,今年上半年将偿还50%的永续债,全年将偿还三分之二,并计划于明年还清。

“永续债对于恒大的股东利润产生了不小的影响”,一位券商分析师表示,随着恒大管理层宣布偿还永续债,有望推动利润大幅上涨。以2016年年报为例,归属股东利润为51亿,永续债偿还后将有近70亿转化成股东利润,这意味着今年归属于恒大股东的利润有望实现140%的增长。 

更重要的是,恒大的多元化布局渐入佳境。在2月初恒大的年度会议上,许家印宣布恒大已完成“房地产业”向“房地产+服务业”的转型,未来将专注于地产、金融、文化旅游、健康四大产业,不再尝试投资新的业务领域。

克尔瑞研究中心分析师朱一鸣表示,恒大所布局的新产业均拥有巨大的发展空间,像国内旅游总收入已达3.9万亿元,预计将维持较快增长,健康服务业预计2030年总规模将达16万亿。恒大的新产业均围绕国内13亿人口的庞大需求而开展,为实现持续快速增长提供保证。

“恒大此前被资本市场低估,主要是由于境外机构对国内房地产前景与多元化扩张存在不同理解”,上述券商分析师认为,随着两地资本市场互联互通,未来将有更多内地资金进入港股市场,在龙头效应带动下,恒大有望受到内地资金持续追捧,市值迎来巨大的增长空间。